AGEFI - Le pilotage du BFR, clé d'un meilleur financement des PME

L’enjeu du financement des PME est au coeur des réflexions des différents acteurs financiers. Oxygéner les PME est la première nécessité pour un pays qui en comptait en 2011 plus de 3 millions, soit 99,8% des entreprises et 48,7% de l’emploi salarié.
 

Les tendances montrent, notamment à travers une étude de la Banque de France, une hausse des taux de refus de crédit à court terme (30% contre 10% à long terme), posant avec une acuité grandissante la question des solutions alternatives de financement telles que l’affacturage et la mobilisation des actifs circulants. La courbe du moral des entrepreneurs suit évidemment de près ces resserrements des financements de leur exploitation.
 

Par ailleurs, il apparait que la tendance à la « désintermédiation bancaire » concerne surtout les ETI, pour différentes raisons qui sont principalement liées à une bonne appréhension des risques.
 

Le crédit inter-entreprises demeure ainsi leur principale source de financement, puisqu’il représentait un montant fin 2011 de 119 milliards d’euros, trois fois supérieur à l’encours de crédits à court terme.
 

De nouvelles solutions innovantes apparaissent, à travers le développement du crowdfunding, les initiatives de l’Etat à travers des structures telles que la BPI, qui a elle seule portait à son bilan en 2013 plus de 50 milliards d’euros. Les assureurs ne sont pas en reste, portant l’essentiel du patrimoine financier des ménages. Se pose pour eux la question de la destination du placement des montants collectés, le chiffre de 2% des placements en titres de PME a même été atteint un bref moment, avant qu’il ne redescende par l’effet des contraintes normatives telles que Solvency II.

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