L'auteur fait ici l'analyse conjoncturelle du trimestre précédent le 19 octobre 1987. Malgré une économie saine et dynamique, trois domaines posent problème aux Etats-Unis :
- l'ampleur du déficit budgétaire ;
- l'importance du déficit commercial ;
- le dilemme auquel est confrontée la Fed. Du fait de la forte croissance économique, la politique monétaire pourrait être resserrée. Mais, elle ne peut toutefois pas être trop stricte du fait de la fragilité, notamment du secteur bancaire encore englué dans les prêts aux PVD.
