Une règle optimale pour fixer les taux de conversion des monnaies au ler janvier 1999

Cet article examine les différentes règles proposées pour fixer les taux de conversion au ler janvier 1999. Ces règles ne sont pas toutes équivalentes au regard de l'influence qu'elles peuvent avoir sur les marchés financiers. Idéalement, une règle de conversion doit être telle qu'elle stabilise les marchés financiers et facilite la convergence vers la monnaie unique. Certaines de ces règles ne remplissent pas cette condition. En revanche, il est toujours possible de construire une règle simple qui assure que la volatilité du taux de change s'annule à partir du jour où elle est annoncée. De plus, cette règle remplit toutes les caractéristiques qu'on attend d'une " bonne " règle.