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Revue d’économie financière REF 83
La finance carbone
publication : février 2006
192 pages
Les marchés carbone dans le monde Accès gratuit
Une revue des transactions passées sur les « marchés du carbone » - achats de crédits d'émissions de gaz à effet de serre issus de projets et échanges de permis d'émissions - montre des marchés en croissance rapide et en pleine mutation, sous l'impulsion de l'entrée en vigueur quasi-simultanée, début 2005, du Protocole de Kyoto et du marché européen des quotas d'émissions. Cependant, plusieurs…
L'architecture du système européen d'échange de quotas : un "Bretton Woods" environnemental Accès gratuit
Anticipant la mise en place du marché des permis d'émission institué par le Protocole de Kyoto, l'Union européenne a mis en place, en janvier 2005, son propre système d'échange de quotas de gaz à effet de serre. Le principe en est simple : inciter les acteurs dont le coût de dépollution est le plus faible à effectuer des réductions de leurs émissions afin d'économiser des quotas pour ensuite les…
Les fonds d'investissement dans les actifs CO2 : état des lieux Accès gratuit
L'émergence d'une « finance carbone » est basée sur de nouveaux types d'actifs financiers : les actifs CO2, ou « crédits carbone », qui matérialisent des réductions d'émissions. Sur ces nouveaux marchés, les fonds d'investissement, et autres mécanismes d'achat, ont l'avantage de pouvoir regrouper plusieurs acheteurs et de permettre un investissement dans un portefeuille de projets : le risque…
Aide au développement et marché carbone Accès gratuit
La participation des PED au marché des permis d'émission se fait exclusivement à travers le Mécanisme de développement propre. Selon les sources les plus récentes, le marché carbone MDP représentera pour les PED un revenu et des flux d'investissement associés respectivement d'environ d'1Md$ et 6Md$ par an sur la période 2008-2012 (contre 13 Md$ pour l'APD et 70 Md$ pour l'IDE).
Cependant, en…
Que faire après Kyoto ? Les principaux enjeux Accès gratuit
Les deux principaux enjeux pour la période après Kyoto sont de ramener les Américains dans les négociations et d'associer les pays en développement à l'effort commun de réduction. Les Américains ont aujourd'hui une vision très axée sur la technologie, qui apparaît opposée à celle des Européens axée sur les marchés de permis. Un des enjeux pour le futur est de réconcilier ces deux discours et de…
Impact des politiques climatiques sur le prix du carbone et les marchés de l'énergie Accès gratuit
Ce papier vise à analyser les interactions entre les politiques de stabilisation des concentrations de gaz à effet de serre dans l'atmosphère et les fondamentaux de la scène pétrolière mondiale, à partir de simulations du modèle POLES. La « valeur du carbone » est l'artifice de modélisation qui synthétise l'intensité des politiques climatiques. Elle constitue le signal qui déclenche les…
Le marché européen des quotas de CO2 : leçons d'un an de fonctionnement Accès gratuit
L'Union européenne a choisi de préparer l'échéance de la première période d'engagement du Protocole de Kyoto (2008-2012) par la mise en place, dès 2005, d'un marché européen de quotas d'émission de dioxyde de carbone. De par les volumes traités et la solidité de sa base institutionnelle, ce marché s'est rapidement imposé comme l'épicentre du marché mondial du carbone. L'Europe semble pourtant…
Les procédures d'allocation des quotas et la question d'équité (France/Europe) Accès gratuit
Dans leur plan national d'allocation des quotas, la France et les autres pays européens ont présenté la répartition précise des quotas d'émission de CO2 réservés aux secteurs industriel et de l'énergie, en détaillant la méthodologie retenue, fondée sur une logique des besoins. L'objet de l'article est de revenir sur le caractère équitable de cette répartition et les justifications avancées, et de…
Marchés du CO2 en Europe et aux États-Unis - Regards croisés Accès gratuit
Cette interview à deux voix revient sur le développement des marchés du dioxyde de carbone aussi bien en Europe qu'aux États-Unis. Ainsi Richard Sandor, Président directeur général du Chicago Climate Exchange, présente comment le Chicago Climat Exchange est né d'une initiative privée, quel a été son développement et comment il envisage l'avenir. Jean-François Conil-Lacoste, Directeur général de…
Article divers
Les déterminants de la détention et de l'usage des instruments de paiement : éléments théoriques et empiriques Accès gratuit
L'objet de cet article est de présenter l'état de la littérature théorique et empirique sur les déterminants de la détention et de l'usage par les consommateurs des instruments de paiement. Nous distinguons deux grands types de déterminants : ceux liés aux instruments de paiement et aux transactions, et ceux relatifs aux individus. Nous constatons que la recherche empirique a largement contribué…