La signification industrielle de la mutation financière

Les transformations financières des années quatre-vingt ont affecté de manière. importante .le secteur des entreprises et en particulier leurs comportements d'investissement. Leur coût du capital se détermine désormais dans des marchés financiers déréglementés et plus concurrentiels, et l'utilisation de nouveaux instruments de financement rend leur structure de capital plus flexible - mais aussi plus instable. La substitution des titres de crédit émis sur un grand marché aux crédits bancaires bilatéraux engendre des relations -plus distantes et une information plus standardisée entre entreprises et créditeurs. Cela facilite les comportements de désengage- ment (de « sortie» et une plus grande rotation des investisseurs dans les entreprises. En. même temps, le développement de nouvelles compétences, de nouveaux métiers, et de nouvelles capacités d'investissement dans le secteur d'intermédiation financière favorise des mécanismes d'information plus approfondie et des relations de partenariat .