Investissement responsable et responsabilité sociétale des entreprises : le rôle des investisseurs institutionnels

Franck Silvent présente, à travers l'exemple de la CDC (Caisse des Dépôts), le rôle des investisseurs institutionnels dans la mutation des entreprises. À travers l'ISR, pendant de la RSE pour les acteurs financiers, les investisseurs intègrent les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans leurs décisions de gestion. Leur approche peut-être très variée : sélection positive, exclusion, ou accompagnement. Ils interviennent dans le cadre de codes ou d'initiatives volontaires où ils partagent les bonnes pratiques. Les politiques publiques relaient ces efforts par la publication de normes de reporting (par exemple, les indicateurs extra-financiers pour les sociétés cotées et les politiques de vote pour les investisseurs). La stratégie d'investisseur responsable et de long terme de la CDC repose sur deux piliers présentés dans une charte : l'intégration des critères ESG dans le choix des investissements et le dialogue actif avec les entreprises en portefeuille, avec exercice du droit de vote dans toutes les sociétés cotées. L'impact de l'action de la CDC sur les entreprises reste cependant difficile à mesurer. L'hétérogénéité de la communication financière et extra-financière des sociétés - comme le faible degré de standardisation des données ESG - est une barrière à la bonne évaluation de la performance relative de l'entreprise.