Epargne des ménages et financement en fonds propres des PME - Obstacles et leviers d'action

De nombreux freins psychologiques, fiscaux et réglementaires peuvent expliquer les difficultés rencontrées par nombre d'entreprises dans le développement de fonds propres nécessaires au financement de projets à forte croissance et/ou innovation.Par nature risqués, de tels investissements supposent un rendement élevé et une information permettant l'analyse des risques encourus. Or de telles exigences sont trop souvent mis à mal par une fiscalité favorisant plutôt l'endettement et une culture des chefs d'entreprise peu encline à partager le pouvoir.En outre, le placement de l'épargne des ménages en actions reste faible comparativement à ce que l'on observe dans les pays anglo-saxons. Privilégiant la liquidité et la sécurité, ce comportement de l'épargnant traduit pour une bonne part l'insuffisante compréhension des mécanismes économiques et financiers.L'allongement de la durée de l'épargne, une refonte de la fiscalité des fonds propres, une réorientation des fonds de placement collectif vers l'investissement à risque (FCPR, FCPI, contrats " DSK "…), la constitution de réseaux de conseils au plan régional soutenue par SOFARIS à l'instar des pratiques de la " Small Business Administration ", sont, parmi d'autres pistes, des mesures susceptibles d'orienter davantage les placements des ménages vers les PME.