Le développement des marchés financiers émergents a été très fort dans les six dernières années : l'article donne les chiffres de ce développement dans une première partie en soulignant le rôle de la titrisation dans les pays en voie de développement. Il remarque toutefois dans une seconde partie d'un développement très similaire a eu lieu à la fin du XIXe siècle. Il étudie ensuite les…
Revue d’économie financière REF 30
Les marchés financiers émergents II
publication : mars 1994
312 pages
Les marchés financiers émergents (II)
Marchés émergents et transformation de l'économie mondiale Accès gratuit
La part des marchés émergents dans la capitalisation boursière mondiale en 2000 Accès gratuit
L'article mène une étude prospective sur la place des marchés financiers émergents dans la capitalisation mondiale en 2000. Il construit trois scénarios selon les croissances du PIB ? des taux de capitalisation boursière et montre que, finalement, la part des marchés émergents ne pourra pas connaître une hausse très importante : de 8,7% actuellement, elle ne dépasserait pas les 15% en raison du…
Les marchés financiers des économies dynamiques d'Asie Accès gratuit
L'étude des systèmes financiers des pays de l'Asie du Sud-Est est peu répandue : cet article entend combler en partie ce manque en montrant que le très grand développement des places financières sud asiatiques est plus une conséquence de leur forte croissance qu'une cause. Il se propose donc de rappeler les caractéristiques principales des marchés financiers de ces pays puis aborde les…
Marchés émergents d'actions : prévisibilité et incertitude Accès gratuit
Les investissements financiers vers les marchés émergents ont connu un très fort engouement mais exposent les investisseurs à des difficultés particulières en raison d'une volatilité plus forte et d'une plus faible transparence, et donc une prévisibilité moindre. La première partie de cet article procédera à une analyse détaillée des volatilités et des corrélations. La seconde traite des…
Japon et marchés émergents d'Asie du Sud-Est Accès gratuit
Classification JEL : G1
Dans la zone asiatique, le Japon possède une grande partie des capitaux ; l'article décrit les relations financières avec les autres pays asiatiques. Au cours des dernières années, il détaille comment les investissements directs à l'étranger se sont accrus, comment les flux financiers se sont intensifiés. Il évoque ensuite l'apparition de nouveaux acteurs japonais en Asie du Sud-Est qui…
Turquie : l'Istanbul Stock Exchange Accès gratuit
Classification JEL : G1
Cette note décrit le fonctionnement de la Bourse d'Istanbul qui a été créée en 1987 et a connu un très fort développement depuis 1989. Elle passe successivement en revue la structure de cette place, le marché des valeurs, la performance de ce marché et la place des investissements étrangers.
Inde : les marchés boursiers Accès gratuit
Classification JEL : G1
Cet article décrit le fonctionnement de la structure des marchés boursiers en Inde, composés de 23 bourses de valeurs dominées par celle de Bombay. Il évoque le fonctionnement de l'organisme de contrôle (le SEBI), traite de la création d'une bourse nationale, de la modernisation des bourses régionales et de la création d'un second marché.
Articles divers
Nouvelle insertion du système bancaire et internationalisation du franc Accès gratuit
Le système financier français s'est profondément transformé au cours des dix dernières années dans le cadre d'un processus accéléré de libéralisation et de modernisation. L'une des principales conséquences de cette mutation a été d'enclencher un mouvement d'internationalisation de l'usage du franc, ce qui a amené une nouvelle insertion internationale du système bancaire français.
Le financement de l'industrie Présentation Accès gratuit
Les 9 et 10 juin 1994, se sont tenues les Xièmes Journées internationales d'économie monétaire et bancaire du Groupement de recherche « Monnaie et financement », organisées par le Lapatses à l'Université de Nice. Compte tenu de l'actualité prenante des difficultés de financement de la reprise économique, ces journées se sont ouvertes par une table ronde consacrée au « financement de l'industrie »…
Crise et financement des entreprises Accès gratuit
Les réformes du système financier français ont eu une double conséquence pour les entreprises, sur la structure de financement d'une part (avec la montée de l'autofinancement et du recours au marché de capitaux) et le prix de leur financement d'autre part (avec la montée des financements à taux variables et le niveau élevé des taux d'intérêt).
Imperfections du marché du crédit et investissement des entreprises Accès gratuit
Classification JEL : E44
Les imperfections sur le marché du crédit sont désormais souvent accusées d'amplifier les cycles économiques. La première partie de cet article résume brièvement les enseignements de la littérature théorique en ce qui concerne l'investissement dans le cycle : les imperfections du marché du crédit, leur influence sur la réalisation des projets d'investissements et le mécanisme d'amplification…
Amplification de la récession par les comportements des enreprises et taux d'intérêt réels Accès gratuit
L'article soutient la thèse que l'origine du cycle est bien dans le comportement de demande de crédit des entreprises. Normalement, les entreprises aimeraient lisser le cycle, c'est-à-dire accepter de s'endetter plus pour éviter de réduire leurs programmes d'investissement et de licencier… Leur capacité de le faire est en fait limitée par l'impossibilité de s'endetter au point qui rende…
Chroniques
Modernisation de la gestion des moyens de paiement Accès gratuit
Classification JEL : E4
L'article décrit les différentes étapes de la modernisation des moyens de paiement en France depuis une dizaine d'années. Il fait le point sur la situation actuelle puis sur les perspectives d'évolution après des années d'investissements massifs dans ce domaine et établit des comparaisons internationales.
Conjoncture étrangère La Réserve fédérale : croissance plus lente et inflation plus rapide Accès gratuit
Classification JEL : E58
La croissance américaine marque des signes de ralentissement. Cette note souligne les débats que cette nouvelle tendance va provoquer pour la politique monétaire américaine à l'heure où des tensions inflationnistes se font sentir en raison d'une forte utilisation des capacités de production. Toute la question va consister à savoir si la priorité doit être donnée à la lutte contre l'inflation.
Une réforme vouée à l'échec Accès gratuit
Classification JEL : F33
Cette note détaille les projets de réforme autour des deux institutions essentielles du système financier, la Banque mondiale et le FMI, initiés lors de leur cinquantième anniversaire.
Ethique et finance L'éthique bancaire Accès gratuit
Classification JEL : G1
Dans cet article, l'auteur donne son opinion sur différentes questions relatives à l'éthique bancaire : c'est ainsi qu'il intervient sur le secret bancaire, sur le constat selon lequel la réglementation ne peut pas couvrir tout le champ des relations d'une banque avec ses clients. Il termine son article par des considérations sur la vente des produits bancaires.
L'histoire au présent Un marché en éruption : Alexandrie (1850-1880) Accès gratuit
Cet article est un récit des aventures financières en Égypte et de leur répercussion sur la place d'Alexandrie. Il permet de méditer sur les résultats de cet éblouissement des rendements élevés et du court terme qui capte à l'époque les plus grands investisseurs européens sur le marché d'Alexandrie. Après avoir transmis la fièvre spéculative aux places occidentales, l'envoûtement de l'Orient…
Note sur la Bourse d'Alexandrie en chiffres de 1862 à 1876 Accès gratuit
Classification JEL : N27
Afin de se donner une idée précise de la taille de la Bourse d'Alexandrie avant la grave crise financière qui affecta l'Égypte en 1876, cette note donne quelques chiffres sur son importance en soulignant la place du coton et le financement du Canal de Suez, dont les actions cotées sur place n'ont pas eu forcément le rendement attendu.