RFA : la politique monétaire de la Bundesbank à la croisée des chemins ?

Hans-Helmut KOTZ * Resident Fellow, Center for European Studies, Harvard University, Cambridge, MA ; Senior Fellow, Leibniz Institute for Financial Research SAFE, Francfort, Allemagne. Contact : kotz@fas.harvard.edu.

Cet article tente d'analyser la politique monétaire de la Bundesbank depuis 1985. L'auteur, en résumant tout d'abord l'opinion éclectique soutenue par la Bundesbank, défend la thèse selon laquelle, malgré une orientation monétariste, la politique monétaire allemande a suivi une approche assez souple. Cet article revient ensuite sur la question des objectifs de la politique monétaire, en particulier celle de savoir si la Bundesbank se trouve à une croisée des chemins qui exigerait l'abandon de ses objectifs monétaires intermédiaires.