Capital investissement et capital humain
Le concept de capital humain est devenu incontournable tant au sein du monde de la recherche académique (économistes, gestionnaires) que dans le monde des affaires. La première partie de cet article a pour objectif, après un travail de définition du concept, de présenter les différentes méthodologies d'audit qui permettent son évaluation. La seconde partie insiste sur la prise en compte du capital humain dans l'industrie du capital investissement, mettant en évidence l'intérêt grandissant des investisseurs pour le capital humain qui représente à leurs yeux l'un des actifs clés des entreprises d'aujourd'hui et tout particulièrement dans les secteurs des services (finance, assurance, conseil, éducation) et de la haute technologie.
Cet article a pour objectif de montrer l'enjeu que revêt une évaluation du capital humain dans une problématique de capital investissement et notamment lorsque les sociétés dans lesquelles les fonds de private equity investissent sont issues de secteurs d'activité intensifs en capital humain à l'instar des technologies et des services à forte valeur ajoutée. Cette recherche montre la nécessité pour les fonds d'investissement d'intégrer des méthodologies d'audit du capital humain dans les démarches de due diligence.
Nous mettons en avant dans une première partie une méthodologie innovante permettant de déployer un audit du capital humain dans le cadre d'une opération de private equity en mettant l'accent sur les options réelles associées au capital humain. Nous insistons notamment sur les risques de dépréciation du capital humain et sur…