Revue d’économie financière

REF 43 Le système financier japonais

Cet article décrit les politiques économiques et financières publiques dans le Japon entre le XVIIème et le XIXème siècle. Le rôle joué par l'Etat japonais dans le développement économique du pays a toujours été très important. Celui-ci s'est manifesté du XVIIème au milieu du XIXème par la prédominance du système Tokugawa, s'apparentant aux systèmes féodaux occidentaux puis au système fédéral…

Cet article tente de caractériser le système financier qui a soutenu le régime d'accumulation dans l'économie japonaise de l'après-guerre, et essaie d'expliquer le rôle du système financier dans la transformation du régime d'accumulation après les années 1970. Le « mode de régulation financier » japonais de l'après-guerre se compose de trois éléments : les intervenants et les régulations des…

Le « Big-Bang », annoncé par le Premier ministre à la fin de l 'année 1996, mais étudié depuis 1995 par le gouvernement, est sous sa forme actuelle accueilli par les acteurs étrangers avec un certain scepticisme. Pourtant il apparaît comme prometteur et offre l'avantage de fixer un calendrier, ce qui n'était pas le cas les fois précédentes. Il programme la libéralisation des activités de marché…

Le système financier japonais a de grandes difficultés à s'adapter à la globalisation. La réforme a été conduite sans cohérence. La libéralisation des marchés, fragmentaire et échelonnée, a précipité la crise bancaire. La résolution de la crise et la poursuite des réformes sont des sujets de controverse et des enjeux de pouvoir, à cause de l'hostilité à l'utilisation des fonds publics et de la…

Dans la compétition internationale, la finance japonaise souffre actuellement d'un double handicap : les institutions sont fragilisées et les structures du système financier n'ont pas évolué au rythme de la globalisation des marchés et des métiers. L'apurement des créances douteuses constitue la tâche la plus urgente. La gestion de la crise a pris un tournant décisif à la fin de 1995 avec pour…

L'objectif de l'article est d'analyser le processus de déréglementation financière au Japon en soulignant ses liens avec les différents stades de la crise financière. De façon plus prospective, il s'agit d'examiner le projet de Big Bang qui devrait modifier sur 1997-2001 les modalités de la concurrence au sein de la sphère financière nippone, tout en identifiant les caractéristiques qui…

Les assureurs japonais étaient jusqu'à ces derniers mois considérés avec envie et même crainte par leurs concurrents des autres pays, en raison notamment de la taille du marché nippon et du contrôle quasi total qu'ils avaient su en conserver. Aujourd'hui cependant se sont insinués, du moins dans le domaine de l'assurance-vie, des doutes que semble confirmer la faillite récente d'une importante…

Les quotidiens français se sont fait à juste titre l'écho des vicissitudes qu'ont connues certains fonds de pension japonais. Cet article propose de décrire schématiquement les systèmes de retraite de la seconde économie du monde, en mettant plus particulièrement l'accent sur les fonds de pension et leur situation actuelle. Parmi les facteurs pouvant influencer la performance future des fonds de…

L'extension du ratio Cooke aux risques de marché, ainsi que le développement de diverses autres nouvelles règles et « bonnes pratiques » de contrôle des risques liés aux activités de marché, ont déclenché un processus d'adaptation des institutions financières, des marchés et de leurs régulateurs dans de nombreux pays. Au Japon, ce processus prend une ampleur importante. Il y est en effet lié au…

Cet article est un entretien avec Christian Sautter, Directeur d'études à l'EHESS, au sujet de la crise financière et immobilière japonaise. Christian Sautter donne ici son point de vue sur la mutaion structurelle connaît aujourd'hui le Japon.

Malgré la volonté de réduction des déficits publics affichés dans l'ensemble des six grands pays, le besoin de financement global des économies du G6 s'est accru de 34 milliards de dollars en 1996. Cette détérioration de l'équilibre Épargne/Investissement est imputable à la nouvelle réduction de l'excédent courant japonais. Inversement, l'Italie et la France ont conforté leurs positions prêteuses…