Revue d’économie financière

REF 50 Le devenir des banques d'affaires ?

Le mercantilisme demeure encore aujourd'hui l'objet d'un intérêt certain. Déjà, comme l'indique Claude Jessua dans son Histoire de la théorie économique (Paris, P.U.F., 1991) " en s'opposant aux Mercantilistes, leurs adversaires... ont du même coup fondé une nouvelle discipline : la science économique ". Aussi, dans un premier temps, cet article indique comment est analysé depuis la fin du XVIII…

Cet article traite de la volonté affichée au cours de ces dix dernières années par les principales institutions bancaires de la planète de développer des activités de banques d'affaires à l'échelle mondiale. Cette industrie a de fait connu des phénomènes de concentration et de surcapacité, se traduisant notamment par une diminution des commissions et par de nombreuses restructurations permises…

Dans une décennie, seulement une demi-douzaine de banques d'affaire auront atteint une taille mondiale. Les autres acteurs du secteur devront se contenter de niches. Pour réussir, il leur faudra être attentifs à un certain nombre de critères : la stratégie d'expansion, la rémunération des employés, la culture d'entreprise, la maîtrise de la technologie, l'image de marque - dont dépend notamment…

L'économie française réalise actuellement une mutation très rapide. D'une " économie de cœur financier ", elle se transforme en effet en une " économie de marché financier ". En cela, l'économie française rejoint le fonctionnement des économies anglo-saxonnes (Etats Unis et Grande Bretagne) et s'écarte des autres modèles de capitalisme qui avaient pu inspirer antérieurement et partiellement son…

Les banques d'affaires ont pour l'essentiel résolu les questions opérationnelles posées par l'avènement de l'euro, mais ont souvent négligé les très difficiles questions stratégiques entourant la monnaie unique. Alors que des pans entiers de leurs activités traditionnelles de banque de gros seront réduits à néant, peu d'établissements européens semblent avoir réellement cherché à répondre à la…

Le renforcement du contrôle des risques, notamment ceux qui se rapportent aux activités spécifiques de la banque d'affaires (gestion de patrimoine, le " haut de bilan " ainsi que les activités de marché liées notamment aux services rendus à la clientèle et à la gestion des fonds propres) est une préoccupation constante des autorités de tutelle. Cet article montre ainsi qu'un contrôle efficace de…

La question de la tarification des services bancaires constitue un sujet de débat, voire de controverse depuis de nombreuses années. On notera cependant que ce débat traite soit de la tarification des services bancaires destinés aux seuls particuliers, soit du dilemme " rémunération des dépôts à vue " versus " tarification ", ou plutôt, " facturation des services bancaires, et notamment des…

La tendance lourde vers la dérégulation et la globalisation croissante des marchés a constitué une puissante incitation à la conclusion d'opérations de fusions/acquisitions transfrontalières. Ainsi, le volume global des fusions-acquisitions transfrontalières en Europe s'est accru régulièrement au cours des cinq dernières années pour atteindre le chiffre record de 68,7 milliards d'écus en 1997. Ce…

L'offre de service en " fusions - acquisitions " par les banques d'affaires évolue au rythme des nouvelles contraintes des entreprises : " benchmarking " au niveau mondial, prise en compte de l'impact global des opérations au - delà de leur seul aspect stratégique, prise en compte du facteur " temps ". L'organisation traditionnelle des banques a largement laissé la place à une organisation…

Le capital investissement européen a profondément évolué ces quinze dernières années. Il peut avoir un impact significatif sur l'économie d'un pays, en particulier sur les PME. Il apparaît en effet, que les PME ayant fait appel au capital investissement réalisent des performances sensiblement meilleures que les plus grandes sociétés européennes. Le marché du capital investissement progresse très…

Le tout nouvel engouement enregistré en Europe pour les métiers de capital-risque/ capital-développement conduit tout naturellement à s'interroger sur la pérennité de ce mouvement. Cette interrogation semble d'autant plus légitime quand on se souvient qu'il y a seulement cinq ans, la profession se trouvait dans une situation difficile. Il est clair que la profession traverse actuellement une…

Cette interview analyse les apports d'une gestion "quantitative" pour les investisseurs institutionnels. En effet, ces derniers se doivent de diversifier leur gestion. Or la diversification efficiente d'une gestion est difficile à réaliser. Les méthodes quantitatives peuvent toutefois aider l'investisseur à surmonter cette difficulté. Reposant sur l'utilisation de bases de données et sur leur…

Cette interview revient sur le marché des privatisations dans les pays émergents et développés. Elle explicite, par ailleurs, le rôle des banques d'affaires dans ce secteur ainsi que l'influence de cette activité sur le développement de ces banques.

Paul Mentré, inspecteur général des finances, décrit dans cette interview le contexte macro-politique et macroéconomique de ces privatisations, leurs spécificités sur les plans économique, boursier et social, ainsi que sur les facteurs qui pouvaient rendre ces privatisations complexes, tels que l'absence de droit des sociétés. Par ailleurs, Paul Mentré revient sur le rôle spécifique joué par la…