Classification JEL : G11
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Revue d’économie financière REF 68
Le financement de la retraite
publication : avril 2002
362 pages
Pont de vue éditorial : du bon usage du français dans les revues d'économie financière Accès gratuit
Le cadre d'analyse des réformes des systèmes de retraite Accès gratuit
Le cadre d'analyse des réformes des systèmes de retraite aborde les multiples aspects de l'argumentaire économique qui articule les réflexions sur le contenu des réformes des régimes publics de retraite. Il permet de montrer la complexité du processus de décision et les arbitrages successifs que sont amenés à rendre les gouvernements pour mener rapidement à leur terme les réformes entreprises.…
Les modes d'équilibrage des systèmes de retraite : éléments analytiques du débat Accès gratuit
On analyse les quatre modes principaux d'équilibrage des retraites face aux changements démographiques à venir. Ne jouer que sur le niveau de vie relatif des retraités conduirait à l'abaisser considérablement. Ne jouer que sur la hausse des cotisations semble plus envisageable, mais ce serait au détriment d'autres besoins collectifs, et on ne peut garantir que cette politique serait neutre pour…
Relever l'âge du départ à la retraite : une mesure nécessaire et équitable Accès gratuit
Cet article défend l'idée que le relèvement de l'âge de la retraite est une
mesure à la fois indispensable pour assurer la viabilité des systèmes de retraite, et équitable du point de vue des travailleurs les moins qualifiés. Il montre aussi que l'impopularité d'une telle mesure vient d'une mauvaise compréhension des alternatives qui sont offertes aux travailleurs-électeurs.
Neutralité actuarielle : un concept élégant mais délicat à mettre en œuvre Accès gratuit
La neutralité actuarielle appliquée aux régimes de retraite par répartition est souvent vue comme un moyen d'inciter les travailleurs à reporter leur décision de départ en retraite.
Si en introduire une certaine dose à la marge est une bonne idée, il est néanmoins illusoire de penser que cela permet de faire l'impasse sur une réforme du système : une réflexion sur l'âge pivot, l'équilibre…
Retraites, générations et catégories sociales : de l'équité comme contrainte à l'équité comme objectif Accès gratuit
À propos des retraites, l'équité est parfois définie sous la forme d'égalité de niveaux de vie entre actifs et retraités, ou entre générations successives, ou encore en termes de neutralité actuarielle des cotisations retraites et des pensions. Aucun de ces critères n'est convaincant, et l'on peut remplacer ces critères, utilisés habituellement comme des contraintes, par des objectifs souples qui…
Les formes de solidarité dans le système actuel de retraite Accès gratuit
La solidarité est définie comme l'acquisition de droits non proportionnels aux cotisations ou même sans contrepartie de cotisations. On distingue deux formes de solidarité : l'une « globale », l'autre « ciblée ». La première peut être décomposée en deux notions :
- une solidarité « nationale », qui concerne tous les individus appartenant à une même communauté d'intérêt et qui est intrinsèque à la…
Le financement de la dépendance : quelques enseignements de l'expérience allemande Accès gratuit
L'objet de cette contribution est d'évaluer, au regard des particularités du risque, les trois grands traits dominants des modes de financement de la prise en charge de la dépendance en Allemagne, tels qu'ils ont été institués par les lois de 1994 et 1996 : le choix en faveur d'une assurance sociale financée par cotisations, cependant accompagnée d'une obligation d'assurance auprès des compagnies…
Panorama des fonds de réserves pour les retraites à l'étranger Accès gratuit
De nombreux pays (Irlande, Nouvelle Zélande, Pays-Bas, Espagne, Portugal, Norvège) ont récemment créé des fonds de réserves pour les retraites, pour préfinancer une fraction des engagements de leurs régimes publics de retraite par répartition. D'autres pays (Suède, la Finlande, le Japon, Canada, États-Unis), ayant depuis longtemps accumulé des réserves, ont modifié les règles de gestion…
Les Fonds de réserve pour les retraites Accès gratuit
Accumuler des réserves capitalisées revient à organiser un préfinancement collectif d'une fraction des engagements futurs des régimes par répartition. C'est une innovation dans le domaine des régimes de retraite. Ces derniers ne fonctionneront plus selon la répartition pure qui exige que, chaque année, les dépenses soient couvertes par les recettes, mais selon une technique de répartition…
La directive sur les fonds de pension dans le cadre de l'intégration des marchés financiers dans l'Union européenne Accès gratuit
L'intégration des marchés financiers est essentielle pour répondre aux effets induits par l'évolution de nos systèmes de prévoyance sociale. Dans cette perspective, le développement de sources alternatives de financement des pensions, que ce soit par le biais de système de retraite professionnelle ou de retraite individuelle apparaît inéluctable. C'est dans un tel cadre que doit se mesurer…
Le secteur européen de la gestion des pensions Accès gratuit
Cet article tente d'évaluer l'état actuel et les perspectives futures de la gestion privée des retraites en Europe Continentale, en mettant un accent particulier sur la nature de la concurrence entre les gestionnaires d'actifs. Les aspects industriels de la gestion d'actifs sont présentés dans la première partie, tandis que la deuxième partie fournit des données sur les actifs des fonds de…
Fonds de retraite : peut-on faire l'économie de la gestion de leur bilan ? Accès gratuit
L'effort d'épargne des retraités est très substantiel, entre 10 et 20% des revenus dans la phase la plus active. Malgré cela, dans le débat sur les fonds de pension en France, ce sont davantage des thèmes comme le besoin de fonds propres des entreprises ou encore le développement économique durable qui sont mis en avant. Pourtant, l'idée d'adossement de l'actif et du passif des fonds de pension a…
Épargne et financement des retraites au XIXème siècle Accès gratuit
Le vieillissement de la population française au XIXème siècle devrait conduire selon le modèle du cycle de vie à une hausse du taux d'épargne. Mais si une classe moyenne s'efforce de dégager une épargne au cours de la vie active en vue de sa retraite, il n'en est rien pour une grande partie de la classe populaire. L'imprévoyance de cette classes face au risque de vieillesse, et surtout la demande…
L'euro sur la scène internationale : raison d'être et nouvel environnement
Remarques préliminaires Accès gratuit
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Eu égard à l'euro, par quels éléments positifs et négatifs les dernières années ont-elles été marquées ? Accès gratuit
Pour répondre à cette question, l'auteur fait, tout d'abord, un historique succinct. Puis il explique comment le processus conduisant à l'UEM a joué un rôle déterminant dans l'orientation des politiques des gouvernements des États membres candidats et des Banques centrales. Il revient ensuite sur le succès de la fixation des changes et du passage à la monnaie unique. Trois questions d'importance…
Le futur rôle de l'euro sur la scène internationale Accès gratuit
Même si l'euro a stimulé les marchés financiers européens en abaissant les barrières aux transactions transfrontalières, encourageant ainsi l'émergence d'un marché monétaire et d'un marché des obligations privées pan-européens ; le marché des actifs libellés en euros est loin des types de marchés internationaux existant pour le dollar. Sur les marchés des changes, l'émergence de l'euro n'a pas…
Une monnaie saine et des marchés développés : l'Europe après l'euro Accès gratuit
Contrairement aux attentes initiales, l'euro n'a pas fait la preuve d'une grande vigueur en tant que devise soutenue par une politique orientée vers la stabilité et une Banque centrale indépendante. Bien que le fléchissement initial de l'euro par rapport au dollar ait été stoppé et que la monnaie européenne semble désormais être plus stable, la plupart des analystes considèrent qu'elle est…
L'euro en tant que devise internationale Accès gratuit
Cet article aborde certaines des considérations de base auxquelles l'euro est confronté dans son émergence en tant que devise internationale clé. Une devise internationale émerge parce qu'elle constitue la solution à un problème économique : celui des transactions transfrontalières. Puisque l'attrait de toute devise véhicule s'accroît à mesure que sa liquidité augmente, une devise internationale…
L'euro sur les marchés financiers internationaux : bilan Accès gratuit
Pour mesurer le rôle international de l'euro, le présent article adopte un cadre qui, dans son essence se fonde sur l'équilibre des portefeuilles, autour d'un concept selon lequel le poids international d'une monnaie est fonction de la confiance qu'elle inspire aux gestionnaires d'actifs comme réserve de valeur. Il s'ensuit que les fluctuations à moyen et long terme du cours de cette monnaie…