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Revue d’économie financière REF 92
Les nouvelles frontières de la finance
publication : février 2008
264 pages
Les institutions financières et les frontières nationales
Le protectionnisme bancaire a-t-il un sens aujourd'hui ? Accès gratuit
Dans cet entretien, Joël Métais retrace les grands traits de l'histoire des secteurs bancaires, cloisonnés, au moins pour la banque de détail, par un carcan légal et réglementaire tenant lieu de protectionnisme qui a commencé à se dissoudre en Europe dans la concurrence communautaire. Il décrit l'évolution des pratiques protectionnistes en distinguant les différents métiers de la banque et les…
Le vingt-huitième régime : un outil au service de l'intégration du marché des services financiers de détail Accès gratuit
Le marché unique des services financiers est loin d'être achevé. Cette situation s'explique en partie par les limites des instruments traditionnellement utilisés pour l'intégration des marchés : pleine harmonisation, harmonisation ciblée ou reconnaissance mutuelle. Elle porte préjudice aussi bien à l'industrie des services financiers qu'aux citoyens qui sont privés des bénéfices attendus d'un…
Liberté de circulation des capitaux et exigences prudentielles : le délicat équilibre du contrôle des fusions dans le secteur financier Accès gratuit
La Commission européenne a cherché dès la fin des années 90 à imposer la justification d'un refus d'une autorité d'agrément à un changement de contrôle d'une banque, par les seules considérations prudentielles. À la suite d'un cas patent de protectionnisme bancaire en Italie, en 2005, la Commission européenne a proposé une directive réglementant les changements de contrôle dans les entités du…
Les institutions financières et les frontières sectorielles
La bancassurance : généralisation ou déclin du modèle ? Accès gratuit
Cet article analyse le développement de la bancassurance en décrivant la logique industrielle et commerciale qui le sous-tend. Recouvrant des situations nationales extrêmement diversifiées, le modèle de la bancassurance doit relever des défis présents et futurs qui ne devraient guère contribuer à rapprocher ces situations. Ces défis sont suffisamment importants pour autoriser tant la…
Les gestionnaires d'actifs dans les infrastructures et les services essentiels : le modèle Macquarie Accès gratuit
Les gestionnaires d'actifs dans les infrastructures et les services essentiels ont un rôle potentiel considérable à jouer dans la solvabilisation de la demande d'infrastructure compte tenu des difficultés des collectivités à y faire face. Depuis plus de quinze ans, Macquarie a développé un modèle d'investissement que l'on peut considérer comme unique caractérisé par les éléments suivants :…
L'immobanque Accès gratuit
À l'heure où le marché de l'immobilier se tend, la prise de position des banques dans ce domaine interpelle. Les professionnels de ces deux secteurs sont convaincus qu'il s'agit d'une tendance de fond, de l'émergence d'un nouveau concept que nous appellerons « l'immobanque ». Le lancement dans les années 90 du concept de bancassurance avait suscité, à l'époque, les mêmes interrogations auprès des…
La stratégie bancaire des grands distributeurs Accès gratuit
Depuis 30 ans, de nombreuses opportunités stratégiques expliquent pourquoi les principaux groupes de distribution dans le monde possèdent des filiales bancaires prospères. L'extension naturelle du concept « tout sous le même toit » vers les services financiers fort rentables ainsi qu'un modèle économique réussi de joint-venture entre banques et distributeurs ont contribué au succès des services…
Une démarche pragmatique pour une vision convergente de la supervision des conglomérats financiers au sein de l'Union européenne Accès gratuit
Dans le développement de la surveillance des conglomérats financiers, l'Interim Working Committee of Financial Conglomerates (IWCFC) trouve bien sa place dans la présente structure institutionnelle européenne, permettant un bénéfice maximal à un coût minimal. Ce cadre pourrait être amendé si les circonstances changent suite à la revue du processus Lamfalussy, la revue de la directive sur les…
Les institutions financières et le marché
Banque et Bourse : la nouvelle frontière Accès gratuit
Étudier les rapports entre banques et Bourses revient inexorablement à se pencher sur l'évolution de leur périmètre et de leur rôle dans le financement des économies modernes. Si les derniers développements apparus dans l'industrie financière peuvent laisser penser que la frontière entre banques et Bourses, dans leur forme moderne, a tendance à s'estomper, tant leur structure et leur organisation…
La stratégie des banques face aux marchés dans le contexte nouveau de la MIFID Accès gratuit
La directive européenne sur les marchés d'instruments financiers (MIFID) instaure une nouvelle organisation des marchés, dans laquelle les banques intervenantes doivent trouver leur place. Cette directive met en effet en concurrence trois lieux d'exécution des ordres : outre les marchés réglementés, les ordres peuvent dorénavant se dénouer également soit à travers des plates-formes de négociation…
Innovation, produits structurés et stabilité financière Accès gratuit
Les turbulences constatées depuis l'été 2007 sur les marchés mondiaux constituent, pour de nombreuses innovations financières et en particulier pour le monde de la finance structurée, le premier véritable test. Ce test présente des défis d'autant plus complexes qu'il s'applique à un environnement financier qui a connu de profondes mutations au cours de la dernière décennie, avec une accélération…
La banque et les services de paiement
Le SEPA Accès gratuit
L'article analyse la manière dont l'Europe a abordé puis conduit le chantier de l'Espace unique de paiement euro (SEPA) qui est en quelque sorte le passage à l'euro scriptural, après le passage, début 2002, à l'euro fiduciaire. S'il ne remet pas en cause la légitimité politique, plus qu'économique du SEPA, il relève que celle-ci n'a pas été pour autant un facteur de choix clairs et lisibles, ni…
L'entreprise de moyens de paiement : quel acteur pour quel service au consommateur ? Accès gratuit
La Commission européenne, dans sa politique de protection du consommateur, dispose que les moyens de paiement doivent être homogénéisés au niveau communautaire. Au-delà du SEPA qui réalise cette harmonisation, la directive sur les services de paiement autorise l'entrée sur ce marché d'autres acteurs que les établissements bancaires, remettant en cause en France, certains des fondements de la loi…
L'évolution des systèmes de paiement interbancaires par carte et les nouveaux acteurs dans le cadre du SEPA Accès gratuit
Le SEPA est une évolution majeure de la banque de paiement en Europe, et dans le domaine des cartes bancaires, le SEPA est une révolution. Même si dans certains pays, comme en France, les impacts sont limités à court terme, le changement sera plus important à moyen et long terme dans toute l'Europe. C'est dans l'évolution des acteurs du paiement et dans la transformation des systèmes…
Les nouveaux services financiers
La microfinance solidaire Accès gratuit
Le microcrédit social est un concept original pour lutter contre l'exclusion bancaire. Expérimenté dès 2004, il a vu son intérêt reconnu l'année suivante par la création du Fonds de cohésion sociale qui, avec des ressources de l'État, apporte sa garantie aux banques qui le délivrent. À la différence du microcrédit professionnel qui vise à la création d'une activité professionnelle, il s'adresse…
La finance islamique à la croisée des chemins Accès gratuit
Cet article analyse un phénomène nouveau mais, en réalité, encore assez peu connu et souvent mal compris : la finance islamique. Une mise en perspective historique permet d'esquisser la véritable ampleur du phénomène et de mettre en exergue sa nature profondément hétérogène. Une analyse plus poussée met également en lumière de multiples points de convergence entre la finance islamique et la…
L'offre de services financiers aux PME Accès gratuit
L'offre aux PME comporte trois dimensions : l'offre bancaire, l'offre financière, celle des investisseurs et une offre publique qui recouvre les aides de l'État et des collectivités locales. Inséparables, ces trois composantes sont fortement imbriquées. Elles semblent toutes les trois indispensables, quoique insuffisantes, à écouter les plaintes des PME, largement relayées par les hommes…
Les nouvelles frontières de la formation bancaire Accès gratuit
Les transformations récentes du secteur bancaire ont poussé la formation professionnelle à évoluer. La complexification de l'offre et de la réglementation exige du personnel plus qualifié ; besoin en partie comblé par l'élévation du niveau d'éducation. Mais les mouvements de personnel anticipés d'ici à 2012 (près de 30 % des effectifs actuels), liés à la pyramide des âges et aux besoins de…