Perspectives de l'assurance vie

Cet article rappelle l'extraordinaire succès des placements d'assurance vie en France, et vise à expliquer les raisons de ce succès. Quelques chiffres retracent le développement de ce placement: l'assurance vie a représenté, en 1996, près de 70 % des flux de placements financiers des ménages français contre 20 % en 1987, et plus du quart de leurs actifs financiers contre 10 % dix ans plus tôt; 45 % des ménages français sont aujourd'hui détenteurs d'un contrat d'assurance vie souscrit à titre individuel, contre un peu moins de 60 %, détenteurs d'un livret A. La France figure ainsi au troisième rang mondial pour les primes collectées (après les Etats-Unis et le Japon) et au premier rang européen. Le motif fiscal n'a pas été le seul à la source de ce succès. 1~assurance vie répond au besoin de sécurité des épargnants : sécurité face à la baisse de rendement des régimes par répartition, mais aussi devant le risque de longévité; sécurité que l'on veut procurer à sa descendance à travers une solidarité intergénérationnelle, mais aussi face au risque de dépendance lors du quatrième âge. En conclusion, l'avenir de l'assurance vie, certes incertain, demeure prometteur. L'auteur met toutefois en garde contre certains risques financiers (risque viager; inadéquation de la gestion actif-passif), parfois insuffisamment pris en compte par les gestionnaires de produits d'assurance vie.