Revue d’économie financière

REF 42 Les nouvelles formes de gestion de l'épargne

Nous donnons dans cet article un aperçu général de l'évolution des comportements d'épargne et des problèmes liés à l'épargne dans quelques grands pays, mais spécialement en France et en Europe. Nous cherchons à caractériser l'évolution des préférences des épargnants, en ce qui concerne la composition de leur portefeuille financier; en Europe continentale, l'aversion pour le risque semble…

La gestion de l'épargne est le processus par lequel les agents économiques ayant des capacités de financement allouent des ressources aux agents ayant des besoins de financement. Après avoir rappelé les grandes caractéristiques de la gestion de l'épargne, nous discutons de quelques déterminants et constituants des processus de gestion de l'épargne: le développement d'une industrie des risques, la…

Cet article rappelle l'extraordinaire succès des placements d'assurance vie en France, et vise à expliquer les raisons de ce succès. Quelques chiffres retracent le développement de ce placement: l'assurance vie a représenté, en 1996, près de 70 % des flux de placements financiers des ménages français contre 20 % en 1987, et plus du quart de leurs actifs financiers contre 10 % dix ans plus tôt; 45…

Le " discount brokerage " permet aux particuliers d'effectuer des transactions sur les valeurs mobilières en direct, sans intermédiaire, sans délai et à moindres frais. Il élargit une offre autrefois limitée à celle des courtiers traditionnels qui assurent, pour des frais plus élevés, les choix d'investissement pour le compte de leurs clients.A l'avenir, le développement des deux formes de…

L'industrie française de la gestion de capitaux est pour une large part intégrée à la banque et à l'assurance. Ceci résulte d'un contexte où l'épargne fut longtemps intermédiée. Au contraire, la gestion pour compte de tiers est, dans le modèle anglo-saxon, identifiée comme un métier à part entière. La gestion française se positionne favorablement du point de vue de la taille et du rating des…

Cet article décrit les principaux résultats d'une enquête approfondie réalisée auprès des plus grands gérants actions françaises sur leur processus de gestion, leurs techniques de transaction et leurs attentes vis à vis du marché de Paris. Plus précisément, cette étude éclaire les interactions entre la gestion actions et la négociation en bourse. Les investisseurs français, comme leurs homologues…

Les modèles et les techniques quantitatives envahissent le monde de la gestion financière. Des modèles techniqiies visent à aider à la prévision des cours sur les marchés : les techniques chartistes connues de longue date font progressivement place à des méthodes plus modernes utilisant l'économétrie, la théorie des fractals ou l'intelligence artificielle. Les modèles d'évaluation, plus…

Depuis leur apparition en France à la fin des années 1980, les produits garantis n'ont cessé de se développer, satisfaisant le besoin de sécurité de bon nombre d'investisseurs.A la première génération de produits garantis offrant aux souscripteurs une indexation simple à la performance du CAC 40 entre deux dates, a succédé une deuxième génération de produits plus " exotiques ". Ils avaient deux…

Macro-économie et socio-éconornie de l'épargne continuent d'être partout très éloignées l'une de l'autre; c'est dommage parce que les progrès de la première passent sans doute par un approfondissement de la seconde. Deux approches socio-économiques sont ici proposées concernant, d'une part, les objectifs et intentions d'épargne, d'autre part, la régularité de l'épargne et l'importance des…

L'article met en perspective la dégradation de la situation financière des Etats dans les pays industrialisés, en intégrant le passif constitué des quasi " droits à retraite " des régimes de retraite par répartition. Pour en apprécier la portée en termes d'équité entre les générations, il reprend des critères classiques d'équité utilisés en économie du bien-être, le critère utilitariste et le…

Les origines de l'épargne en France - dans sa définition d'aujourd'hui - remontent au milieu du XVIIP siècle, même si l'on peut considérer que durant les temps de l'antiquité et les périodes médiévales et des débuts des temps modernes quelques pratiques éparses étaient déjà enjeu dans certaines catégories de la population. La notion d'épargne naît en même temps que se développe le concept…

Cet article traite du paradoxe apparent entre une littérature financière stigmatisant le rôle de transmission d'information des décisions bancaires et une jurisprudence qui met en lumière les faiblesses de ce signal.De nombreuses études montrent que les décisions de crédit bancaire transmettent une information nouvelle sur l'emprunteur et influencent la stratégie adoptée par les autres…