Ces dernières années une série de bouleversements ont touché des marchés financiers et dérivés très divers. On passe en revue certaines périodes pendant lesquelles. la volatilité et les problèmes de liquidité se sont accrus de manière importante, avec des retombées potentielles propres à entraîner un risque de système.
Des enseignements convergents peuvent être tirés de ces divers épisodes en ce qui concerne les sources de risque systémique. Trois facteurs principaux se détachent, qui peuvent avoir des effets d'entraînement : une dynamique de prix déstabilisante dans des conditions de stress, les difficultés &"évaluation du risque de crédit et la vulnérabilité à une crise de liquidité.
Il y a des parades au risque de marché. Les principales sont l'emploi de modèles internes d'évaluation des risques pour la formulation de règlements prudentiels, les recommandations des autorités concernant la divulgation appropriée des caractéristiques des risques de marché et de crédit, l'élaboration de scénarios catastrophe, et des exigences en capital pour risques de marché plus contraignantes.
