Revue d’économie financière

REF 48 Articles divers

C'est en effectuant un survol rapide des deux millénaires qui ont précédés l'institution officielle des bourses de valeurs que l'on peut constater que le système du ou des marchés n'est pas né au XVIIIème siècle. Nous indiquons dans cet article que le fait financier, l'objet ou le phénomène financier sont profondément indissociables de la constitutions des premières civilisations où l'économie se…

Cet article vise à montrer à partir d'arguments théoriques et empiriques l'inadéquation de la théorie néo-classique des contrats à traiter la question du contrôle des risques dans le système bancaire et, plus généralement, dans le système financier, dès lors que l'on passe de systèmes réglementés et segmentés à des systèmes financiers libéralisés. Après un exposé théorique confortant cette…

Les mécanismes de discipline de marché présents à l'extérieur et à l'intérieur des banques, contribuent à améliorer l'efficience des marchés financiers et à motiver le contrôle externe. De leur côté, les agences de notation qui totalisent des informations fragmentées dans la finance globalisée ne répondent pas à des normes ou à des règles du jeu communes. Avec l'intégration monétaire européenne,…

Le système des participations croisées, trait dominant de l'organisation du capitalisme français, avait pour première motivation d'assurer aux grands groupes de sociétés un actionnariat stable et une certaine protection vis à vis de l'influence du capital étranger. Cet article montre que ce mode d'organisation des relations interfirmes est en voie de délitescence du fait de l'arrivée massive des…

La mise en place de la monnaie unique européenne, l'euro, à partir de janvier 1999 modifiera en profondeur l'environnement des principales places financières en Europe. La concurrence entre Londres, Paris et Francfort ne peut que s'accroître pour attirer les capitaux étrangers et pour garder une dimension internationale. S'appuyant sur des recherches récentes concernant le comportement des…

Les "banques mixtes" qui ont soutenu l'expansion industrielle de la Belgique au XIXè siècle et au début du XXè siècle ont été scindées en 1934-35 en banques de dépôt d'une part et sociétés de portefeuille d'autre part. Cette réforme, introduite en temps de crise pour sauver le système bancaire de la déconfiture, a restreint le champ d'action des banques. L'économie de guerre et la montée de la…

L'objectif de cet article est de dresser un panorama de l'histoire de l'assurance-vie aux Etats-Unis et de comprendre le mécanisme qui a conduit ce secteur au début des années 1990 vers une véritable " débâcle ". Dans un premier temps, il est nécessaire d'aller chercher les racines du mal. Celles-ci trouvent leurs origines dans une concurrence acharnée entre les différents intermédiaires…

Un an après son déclenchement, la crise asiatique, ainsi que ces conséquences sur la réforme du système monétaire et financier international font l'objet d'un débat intense et croissant entre économistes américains. Ce débat est d'autant plus animé et lourds de conséquences que certains des membres les plus éminents des universités américaines occupent actuellement des fonctions de premier plan.…

La série de crises de change commencée en Thaïlande en juillet dernier fait apparaître aujourd'hui plus clairement la double nature de " la " crise asiatique : crise classique liée à un déséquilibre extérieur, elle s'explique surtout par des faiblesses structurelles profondes : surinvestissement immobilier aveugle d'une part et mauvaise gestion du système bancaire. Lorsque les marchés ont pris…