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Article XDate | Type | Description |
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241
01/01/2009 |
Article | La suspension des droits de vote des fonds souverains répond à l'un des aspects de la concurrence entre le capitalisme de marché et le capitalisme néo-mercantiliste. Elle résout le problème immédiat de l'utilisation de la structure de gouvernance d'une entité contrôlée par le fonds souverain pour influer sur ses décisions et favoriser les intérêts du propriétaire du fonds (pays d'origine) au… |
242
01/01/2009 |
Article | Cet article expose un projet de meilleures pratiques pour les fonds souverains. Ce projet s'appuie sur un classement des pratiques actuelles de 44 fonds souverains. Il constitue ainsi une base pour évaluer les résultats du dialogue mené sous l'égide du FMI sur les meilleures pratiques.
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243
01/01/2009 |
Article | Après avoir décrit les canaux (profits, bilans et valeur de marché) par lesquels les grands
acteurs multinationaux sont impactés par les variations du dollar, les auteurs rappellent que si certaines caractéristiques des compagnies d'assurance limitent leur exposition structurelle au risque de change, celle-ci n'en reste pas moins non négligeable. Ils détaillent ensuite la stratégie de couverture… |
244
01/01/2009 |
Article | Malgré nombre de modèles de toutes sortes, les fluctuations du dollar conservent une part de mystère ; d'amples variations depuis un quart de siècle révèlent une succession de phases d'euphorie et de défiance aussi excessives les unes que les autres. Où est l'erreur, est-on tenté de résumer, quand 1 euro achète 0,88 dollar en 2001 et 1,60 dollar en 2008 ? Suggérée par les éditeurs de ce numéro,… |
245
01/01/2009 |
Article | Les fonds souverains des pays émergents prennent une importance croissante. Ils ont joué un rôle
pour recapitaliser des banques en difficulté au début de la crise financière et ils seront amenés à
intervenir à nouveau à la fin de cette crise. Ils participent également au puissant phénomène d'achat
de terres étrangères. Les acquisitions de terres et de capital étrangers par les fonds… |
246
01/01/2009 |
Article | Le Sud-Est asiatique est bien doté en fonds souverains puisque cette région en dispose de cinq,
présents dans quatre pays. Avant la crise des subprimes, leur capitalisation était évaluée à plus de
600 Md$. Cet article décrit brièvement ces fonds souverains peu connus et s'attache à décrire leur
fonctionnement, leur stratégie ainsi que leurs perspectives à moyen terme.
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247
01/01/2009 |
Article | Le fonds norvégien est l'un des fonds souverains les plus transparents. Sa stratégie d'investissement ressemble à celle d'autres fonds communs de placement. Cependant, on observe une évolution continue vers un portefeuille plus risqué remettant en question l'objet du fonds. Si son objectif est de protéger les citoyens norvégiens contre la volatilité des marchés mondiaux de l'énergie, on peut… |
248
01/01/2009 |
Article | Le débat sur les fonds souverains est en grande partie centré sur des questions politiques : ces fonds servent-ils d'excuse pour réintroduire des politiques de nationalisation, et les échecs qu'on leur connaît, dans les économies de marché ? utiliseront-ils leurs prises de participation à des fins politiques ? et la fermeture aux investissements étrangers se soldera-t-elle par une nouvelle vague… |
249
01/01/2009 |
Article | Le rôle des fonds souverains, objet d'un intense débat dans la communauté financière internationale et au-delà, suscite des avis clivés. Il génère notamment des préoccupations quant à d'éventuels risques de distorsion involontaire des marchés et d'accroissement de leur volatilité, d'influence ou de déstabilisation géopolitique, de mainmise potentielle sur des actifs stratégiques, ou encore… |
250
01/01/2009 |
Article | Les principes et pratiques généralement acceptés pour les fonds souverains - les Principes de Santiago - ont pour objet de répondre aux contestations sur le rôle que jouent des pools d'actifs contrôlés par des gouvernements et de réduire les perceptions négatives de leur rôle dans l'opinion publique des pays d'accueil, en définissant des critères minimums de responsabilisation et de transparence.… |
251
01/01/2009 |
Article | Cet article souligne la puissance financière limitée des fonds souverains et leur potentiel de développement, ainsi que leurs objectifs et leurs principes de gouvernance. Il se fait l'écho de l'effort pour élaborer une charte commune des investisseurs et des pays hôtes, esquissée dans les Principes de Santiago. Puis, il s'intéresse à leurs allocations stratégiques et en souligne la diversité.… |
252
01/01/2009 |
Article | Cet article examine la croissance récente des fonds souverains, leur impact potentiel sur la gouvernance d'entreprise et leur impact sur l'investissement responsable. Ce dernier englobe les aspects pouvant affecter significativement la valorisation de l'entreprise en fonction des impacts environnementaux, sociaux et de gouvernance. L'article comble une lacune dans la littérature récente sur les… |
253
01/01/2009 |
Article | Tout à la fois monnaie des États-Unis, monnaie universelle et monnaie de la principale économie mondiale, le dollar n'est pas dissociable de la puissance américaine. Il en est l'un des attributs les plus visibles dans le monde. Pour beaucoup, le dollar, imposé au reste du monde pour servir les intérêts hégémoniques ou impérialistes des États-Unis, est le symbole, le résultat, voire la cause, de… |
254
01/01/2009 |
Article | Après les débuts prometteurs de la nouvelle monnaie européenne, le dollar et l'euro semblent s'être installés dans une configuration stable mais hiérarchisée : le dollar maintient sa place au titre de monnaie internationale incontestée, malgré les menaces qui pèsent sur l'économie américaine (déséquilibres courants, endettement externe, surévaluation du dollar) et l'euro se trouve cantonné à une… |
255
01/01/2009 |
Article | Les États-Unis ont mis en place depuis les années 1990 un modèle de spécialisation productive bipolaire : développement des nouvelles technologies et des services protégés de la concurrence des pays émergents ; amaigrissement important de l'industrie. La crise révèle l'échec de ce modèle : sans la hausse des taux d'endettement, il génère une croissance faible, il implique l'apparition de déficits… |
256
01/01/2009 |
Article | Les transactions sur le marché des pétrodollars sont apparues avant le premier choc pétrolier,
mais n'ont prospérées qu'après le quadruplement des prix du pétrole entre 1973 et 1974. Le marché, peu taxé et peu réglementé, des dépôts, obligations et prêts en dollars de Londres, la
principale place financière d'Europe, s'est révélé être une institution parfaite pour le recyclage des
excédents de… |
257
01/01/2009 |
Article | Cet article analyse la spécificité des fonds souverains au Moyen-Orient et explique la croissance des
excédents des balances courantes qui en sont à l'origine. Il décrit le mode de gestion de ces fonds et et en évidence une logique à géométrie variable. Enfin, il expose les stratégies et les perspectives
de ces fonds dans le contexte de la crise.
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258
01/01/2009 |
Article | Avant la crise, les pays émergents (surtout d'Asie) et les pays exportateurs de pétrole avaient d'énormes excédents extérieurs qu'ils accumulaient dans leurs réserves de change et dont ils se servaient pour doter en capital leurs fonds souverains. Les capacités de financement, l'investissement en capital se trouvaient donc dans ces pays et dans les fonds souverains. Mais la crise a ensuite fait… |
259
01/01/2009 |
Article | Cet article examine les causes de la croissance rapide des actifs publics étrangers au cours des dernières années. Les interventions sur les marchés des changes et la croissance des recettes en pétrodollars - les deux principales sources de financement des récentes sorties de capitaux publics - ont des conséquences très différentes pour la politique monétaire nationale et pour la perspective de… |
260
01/01/2009 |
Article | Les fonds souverains sont devenus avec la finance islamique des sujets d'une popularité croissante ces dernières années. Les fonds souverains sont des fonds d'investissement gérés par les États et utilisés, dans la plupart des cas, pour acquérir des actifs à l'étranger. Un changement fondamental dans la finance mondiale et un basculement du pouvoir d'investissement des pays occidentaux vers les… |